什么人进投资银行，投行面试流程（二）
趁有这个机会，我也自我剖析一下，呵呵…
再有选择会不会选择投行？
我想，given我的经历，我还是会选择投行，管理咨询这样的工作，如果不是阴差阳错，在澳洲我也会考虑4大。
顺便follow on 之前Super27的问题，国外四大的情况。
在国外，4大的起点，其实是非常高的。不是香港和国内 ‘cheap
labour’ ‘crazy
hour’的概念。我有认识的朋友在香港DTT干过，被派去云南不知道什么地方做审计，没有空调30多度，没有蚊香，只有蚊帐，因为附近没有hotel，就on
site呆了一个星期，最后全身被咬，回来就重感冒，看医生，在家里躺了3天。
我不是说这个兄弟吃不了苦，他瘦得和干柴一样，还是加班在云南把东西做完，我觉得已经很不容易，这样的工作强度，也就1个月10k多港币，我实在觉得他太辛苦，比投行还辛苦。
那么国外4大什么样子？
墨尔本，本科毕业生06，07起薪在45k澳币以上，按照1:5人民币算，19k人民币一个月，税前的，税后，由于审计员出差多，很多东西可以减税，我保守估计，拿到手上15k人民币一个月。Effective
tax rate在20%左右。Nominal的话应该是25%。
那怎么减税？呵呵，澳洲出差，很多时候要自己开车，例如去一个市郊公司审计，100公里，你自己开车，那么这些费用可以拿来减税，因为是公事，in
relation to income stream，那么可以减，老外在这方面还是很人性化的。
我认识有些老外，呵呵，也很会投机。因为这些公事，是有补助的。油价如果1块澳币一个L，那么公司一般起码补到1.4澳币一个L给你！为什么？因为在市区外加油，很可能加到1.3一个L。
对！你已经可以看到，干审计，这就可以出差赚钱了…
加上再把这些东西写在税单上，well，理论上是不可以的，但是只要数额不大，政府不会有资源来查你，因为偷税大鳄都还抓到呢！哈哈。
而且，四大在国外，一般加班到10，11点已经很不得了了。
我在澳洲国民银行干的时候，就是审计的时间，他们一般和我们一起5:30准时走人，最后赶工的时候弄到7，8点，已经叫苦连天。所以，和大陆，香港的四大比，那是天堂般的生活！
香港一般不说也要加班到7点…
就这样，在国外4大能留下的人也少，还嫌钱不够多，还嫌时间太长！我原来的两个boss全都是4大出来，在国民银行，每天轻松得不得了，一个人年薪90k澳币，一个人年薪120k澳币。年底还有花红…
一个mid 30s, 一个 late 30s, 讲起big 4的life，都说you don’t
wanna know…
我下次会墨尔本打算和他们catch up一下，讲讲HK的work life，哈哈哈…
所以，国外的4大是非常好的起点，一个很主要的原因是税务体制的健全，和会计服务的种类非常多，这个就不在这里详细说了。
话说回来…
如果有的选择，我会在国外的四大做一下，学习更多的国外体制上，system上的知识，经验。这个和投行学到的东西会差很多，我不是一个特别aggressive的人，也许会计真得更加适合我。
但是，我并不后悔到了投行。
最主要的原因是，1. 在这个行业能接触到社会地位非常高的人；2. 这个工资。
在商界，it’s never about who you are or what you
can do, it’s all all all all about Who You
Know.
这个是个很残酷的事实。这个和科学界，教育界等领域完全不同。自己再厉害，不会沟通，也没有用。
原因1带出了更多的原因，诸如锻炼自己，提高自己，以后的路更加宽广等等…
因为社会地高的人，很多都是非常有水平的人，例如招商的秦X，万科的王X，玖龙的张X，但也不乏一些我认为比较有问题的，例如国美的黄X，巨人的史X。
也许只是业绩会的一面之缘，也许只是某个酒会的一个你好，兴会。能听到他们的谈吐，亲身问他们问题，挺他们谈论形势，这个机会，我想任何一个有志向，对自己要求高的年轻人都会value的。
原因2，工资就不说了，在法律和道德基准允许的情况下，我认为和钱作对，是不智的。
对不起阿秋天阳光萧瑟兄弟，我的答案罗索了，因为在我看来，这个世界上black &
white的事情很少，很多东西都很复杂。
那一定是那个所谓的，幸福指数。
因为这个工作，很多自己的业余乐趣没有精力去做，因为这个工作，自己很多时候变得烦躁，打扰，伤害到身边的朋友，甚至爱人，最后自己却连很重要的东西都把握不住，因为这个工作眼睛和身体情况都受到很多的影响…
但是，我想，这也许不是投行的问题，相信很多同龄或者稍微年长一些朋友都会发现这些问题，不停奋斗，不停try
harder的朋友们，我觉得不管在什么岗位，都是这样。
总的一句就是忙得死去活来，但明天睁开眼睛，life goes on。
就像非洲的羚羊，每天一大早起来，就是开始奔跑…
说了这么多废话，仅想和一起在不同地方，不同岗位，一起努力，奋斗的朋友，共勉一下。
You know, mate, you are not alone
如果我是你，我的选择：（投行，管理咨询不在考虑之内，因为真没听说会收差2年毕业的学生，但是如果有机会，这些是不2的首选）
1.
4大会计，如果他们收大2实习。在墨尔本，是不收的，一般收差一年毕业的学生。但是如果收，或者有关系进，最好。因为那是对会计知识非常全面，基础的培训。
2.
外资大公司总部里打杂，最好是财务，会计部门。公司我是指p&G，国有四大银行，国有大保险公司之类的，当然这些进取的概率可能比big
4还低，但是我见过有人进去，可能是关系吧
3. 银行支行打杂，其实大2，基本上什么社会经验都没有，能去见识一下，对你的简历stand out非常有用！
4. 各类打杂，从麦当劳到卖鞋，什么都好，有机会就去。都是锻炼人的方式。
最后我说说我大杂的经历：初中去铝厂包装车间打杂，高中做过销售，大学在招商银行实习过，原来的墨尔本高中当过数学，物理导师，去过进出口公司做过销售，会计杂工。
我认识的老外朋友更牛X的都是出国旅游+工作。
试想一下，你毕业，人家毕业，人家毕业建立上，写着，假期去过日本当滑雪教练，当过2个月英文老师在日本，在鞋店创下一日卖30双鞋单店销售记录。
你和那个面试的人，就有的聊了！
相信我，只有你想不到！没有你干不到！哈哈
国内现在有一些机构在弄美国的旅游，打工东西，就是去resort帮别人做waiter什么的。专门面对国内大学生，大家可以去搜一下。拿不到什么钱，但是能去旅游，见见别人的resort管理，说说英文，对于大学生来说，多好！
我就不打广告了，相信有心人，在网上是可以search到的。但是小心骗子，安全第一，辨别真假也是重要的技能之一啊！！
希望能帮到你咯！
最后不要小看学生会的活动！多参与，也是锻炼人的，当然不能影响学业。
一些混日子的心得。
1 Be confident, aggressive and express yourself
这也许是在纽约生活养成的。 刚到香港时因为是转换了工作领域，干的事情很无聊。I was hired as a tax guy in
a law firm. 正好an american pE fund的客户有个北京的项目。另外个人已经干了6个月的paper
work，准备去负责谈判。 老板找我帮看下。 我提出了自己的意见 pretty good one. 老板很欣赏。就接着同boss
讲应当由我来负责这个项目。 I speak better Chinese, lived in Beijing and
understand the Chinese way. I worked for many many years
在美国。同客户有共同语言等。 结果自己谈了两个月把项目谈下了。 从那时起不再作paper work。有项目谈判都归我了。
2。Take the risk and make tough decisions. In a Shanghai deal, I
went over the lines of my profession as a legal advisor and made a
tough decision during negotiation. Basically threatened to call the
deal off if the terms I proposed were not accepted. It things went
back, that is malpractice and I will lose my job. Well it worked
out well. The client realized that I am not the day to day lawyer
and asked me to join.
3. 把自己的位置摆正。善于社交， 但把自己区分出来。 因为是公司高层，同时又是唯一的大路人。
一方面要让下面的大陆同事认同我们是一家的，他们做事情会主动很多，很帮忙。 among the peers I am an
American. Since I can\t speak Cantonese or understand it,every
meeting or conference has to be switched to English if I
participate.
4. 销售自己。每个人都可能工作很好，但工作好之外一定要让人觉得没有你地球转的不顺利。 但这个要做的不明显。 If a deal
is difficult, let others give it a try and then come to the rescue.
在对外面的公司的交往中，when sell the team, sell yourself as well.这样市场上很多人都知道有个
很厉害得你。 老板当然会尊重你的意见和利益。
5. Get the job done. 每个作事情的人最烦的就是下面的人不能独立思考把工作完成。 自己的老板也是。
细节上要注意， 把药作的get it done without being told 是对省级就有用的。
H股来说：
大：CICC中金，BOCI中银国际
中：CCBI建银国际，国泰君安，中信证券（由于人员动荡大，中信香港这2年落后得很厉害，但是由于A股太强，他们也不怎么在乎香港市场。但是，最近有冒起势头）
小：招商证券，工银国际，交银国际，申银万国，
起步：招银国际，农银国际，
起步的原因，主要是还没有大deal。
A股来说：（我不熟悉A股，to be honest，只能肤浅的说说，而且我知道的，应该是比较有名的）
大：中信证券，招商证券，国泰，银河，国信，华泰，海通，申万
中：安信，南方，中金，BOCI中银国际，
小：太多，什么长城，西部之类的…
可能我有漏掉了，或者错误的，多多包涵。每年财富都会有排名，有league table，大家可以去看。
1、以国内股票业务为例，我听说卖方研究员很多时候都要看买方机构的脸色行事，据说因为其主要收入来源于基金的交易佣金
2、还有对IBD、研究所、销售团队的业务关系不太清楚，能否以一个公司的IpO为例，解释一下三者在其中所起的作用？
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今晚最后一个问题，呵呵…
1. 回答：
机构脸色，是很重要的，institutional的收入，是所有投行，所有业务最大的收入来源。
交易佣金是非常大的一块，但是其实卖方研究员最大的`难处是 – 排名！
交易佣金，没什么问题，为什么？
因为一般大机构，在几个卖方都有客户，一般是要做交易的时候，去寻价，谁给最低的佣金，谁做我的dealer。和研究员关系不大。
但是，排名就要命了！这个里面涉及，你call得对不对，服务好不好（roadshow，1 on 1
interview公司的安排，出报告既不及时，私人交情等等…），报告质量怎么样，数据怎么样，逻辑怎么样，语言怎么样等等…
所以，眼色，主要还是年底的那一票！哈哈哈
2. 回答：
一个汽车制造IpO吧，
首先，engagement，IBD牵头。拿，找一些资料，开始竞标，有台面的竞标，当然也有暗地里的…
然后。拿到项目，牵合约，开始看他们的book，就是会计资料等等…
找律师，找会计师，设定上市时间表，开始写招股书，有些律师写，有些投行参与。
这个当中，会有公司作改组，理清股东结构等等复杂问题。为啥复杂？牵涉到个人利益的，就复杂，呵呵
接着，找研究部，开始让他们看公司，些研究报告，同时找投资者，（其实一直都有招，pre-ipo可能来的比谁都早，很多公司，上市之前就拿钱，上市之后还钱！）
最后，递交上市材料给交易所，该交国内部委批地教国内部委…
然后就是roadshow了，有pre-ipo roadshow和ipo
roadshow，研究部有些可以参与，有些不行，项目交了交易所，进了black-out，研究员就要封嘴。目的是机构和散户要在一个起跑线
销售的部分，最后责任大，当然强的销售，之前就应该开始准备。
但是最后责任巨大。交易所给了绿灯，就开始book
building，订单就要给销售，销售和投行的另一个部门ECM来做marketing，最后ECM定价。
最后的最后…
就是散户看到的。某某汽车公司上市。开始申购，多少钱，多少股…
最后还要看book，要不要claw back和greenshoe。Claw back就是公开发行需求大，机构那边要让出来。
Greenshoe就是ipo需求大，也叫over-allotment option，公司可以增加发行量。
最后的最后…
啥都好了，大家庆功！可能又一个亿万富问诞生咯！>.<
投行的人终于可以睡8个多小时觉了，呵呵。
Er… 不知道我说得清不清楚，我再投行的日子也不大，做研究跟过几个IpO，所有知道一点。
当中三个部门还是要紧密联系的，尤其是非常大的项目。
当中联系最少的，还是研究和投行，因为有fire wall。
但是，投行给压力研究，叫研究写好点报告，是最正常不过的。
而研究据理力争，也是很正常的。
销售不符责任，把责任推给crappy report和bad IBD deal and marketing也是很正常的。
从pitch book 到 analyst presentation 和 management presentation
到入档案，打印等等事情全都要干。
基本上就是训练excel，ppt等功夫。
很多时候在打印机房，一站就是1天…
然后… 3年左右，顺利的话成为Associate。
基本上就是看着Junior工作，不满意的，自己做。还是那些东西，但是加上要陪客人。
陪IpO太子，千金买东西，做marketing，做presentation…
再过2-3年，可以成了Vp… 这个…
就不一样咯，很多人7年都还是associate，因为Vp就要建立人脉，能带来客户等东西了。
当然要求还是不是很高，不需要带太多客户，让你boss觉得你有initiative还有就是technically
competent。
从Vp以上就是Director / Associate Director, Executive
Director，最后Managing Director, 然后就是CEO，进board之类的，er…….
那个时候估计也是50岁左右了。
每个公司体系不一样，我说得比较笼统。美资，欧资，日资，中资都不一样。
_sina_#8221_word__冉匣炻业墓究梢砸韵抡饷囱墓蹋潘廊: 或者说，会看到各种各样title的人…
Junior Associate -> Analyst ->
Senior Analyst -> Associate -> Senior
Associate -> Assistant Vice president
-> Vice president -> Senior Vice
president -> Associate Director ->
Director -> Executive Director ->
Managing Director
牛吧！这个有啥好处？就是年年换名片… 然后出去虎人…… -.- 呵呵….
说个另一个事情，Big
4的joke，话说一个Director去见客户，递出名片，客户一看，’wow, you are a
director now, so there must be a lot of people under you yeah?
That’s quite an
achievement.’
Director，从容的回答，‘oh yeah, well, just about
needing to look over 1,000 people or so, ha, I’m
used to it, ha ha ha!’
事实上，一个big 4，N个director，一个director下面很可能才4-5个人…
>.<
此乃真人真事，墨尔本的一个big 4.
投行也差不多，IBD里面一个行业可能就有一个managing
director，手底下也就7，8个人，2个D，2个Vp，2个Asso，1-2个junior。
最年轻的director，我见过有35岁左右的。那么如果顺利，40不到就是managing director了，but but…
这个人满头白发，不是旁边的人说他35岁，我绝对认为他mid 40…
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